16 января прошла встреча, тема: «Оценка стоимости бизнеса»💵. Не стоит говорить, насколько для каждого основателя эта тема волнующая и важная. Мы решили отойти от привычной формы отчета со встречи и считаем важным поделиться с вами частью информации, которую нам удалось впитать в этот день.
⠀
Перед этим хотелось бы выразить огромную благодарность Александру Бутыркину спикеру данной встречи, за его умение абсолютно понятным языком доносить информацию. На примере кейса Гайка Акопяна (производство натурального мороженного «WonderIce») Александр наглядно и просто разобрал данную тему.
⠀
Помимо этого, мы услышали массу интересных историй (примеров) относительно того, как осуществлялись сделки купли-продажи, слияния. Был проведен сравнительный анализ рынка купли продажи в России и за рубежом.
⠀
Для нас стало открытием, что в России и США два принципиально разных основных налоговых нарушения. У нас это сокрытие доходов, а в Америке это преувеличение, потому там ориентируются на капитализацию купли-продажи бизнеса, а в России на сиюминутную прибыль.
⠀
Минуя прочие детали встречи перейдем к тому, как Александр осуществлял процесс оценки стоимости бизнеса.
⠀
Для начала необходимо провести анализ отрасли и рынка. Существуют открытые источники информации, в которых есть данные по отраслевой динамике, динамике роста той или иной индустрии за последние годы вплоть до коэффициентов сезонности.
⠀
✒Вот основной из них: http://www.gks.ru/
⠀
Далее существует три основных подхода в оценке бизнеса.
⠀
📍Затратный– проще говоря: «Сколько нам встанет создать с «нуля».
⠀
📍Сравнительный– от приблизительно аналогичных прошедших сделок купли-продажи подобного бизнеса.
⠀
Считаем следующим образом:
P/S — отношение стоимости другой аналогичной (схожей) компании (P) к объему продаж (S) этой компании (Price/Sales).
P/E — отношение стоимости другой аналогичной компании к ее прибыли (Price /Earnings).
⠀
Есть некоторые минусы в этом методе:
– мало информации по подобным компаниям;
– достаточно широкий разброс в отраслевых коэффициентах сопоставимых компаний, особенно когда речь идет о публичных компания.
⠀
Однако несмотря на это благодаря своей простоте и понятности этот метод остается очень популярным. При определенном умении можно найти информацию о российских сделках и провести оценку максимально точно.
⠀
📍Доходный– сколько доходов (прибыли) принесет нам бизнес.
⠀
Главная идея подхода – мы покупаем будущие потоки компании. Проще говоря и на практике – будущие прибыли компании!
⠀
Для такого метода оценки бизнеса можно проводить бэнчмарк. Смотреть кто какие сделки проводит и какую доходность ожидает от инвестирования.
⠀
Приходилось ли вам проводить оценку своего бизнеса? Делитесь своим опытом в комментариях👇🏻